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故乡河南,管理学博士,农学硕士,高级经济师,河南省作家协会会员。博文纯属个人观点和自娱自乐,转载、引用请注明出处!本人在凤凰网的博客地址:// yangfanhen.blog.ifeng.com

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A股只能“融资”不能“投资”了吗?!  

2011-01-07 14:42:17|  分类: 财经评论 |  标签: |举报 |字号 订阅

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2010年,上证综指全年下跌16%左右,在全球所有股市中排名倒数第二,也是“金砖四国”中唯一下跌的市场,全球最“熊”的股市是饱受欧债危机困扰的希腊股市,其雅典ASE综合指数下跌34.24%。虽说2010年A股的表现让投资者备受煎熬,但融资者可是喜笑颜开。截至1224日,2010年沪深两市共有349家公司首发(IPO),融资规模高达4717.93亿元,如果再考虑增发和配股的话,募集资金总额达9563.33亿元,分别超越20074593亿元的IPO历史融资和8172.49亿元募集资金总额的纪录。A股融资额一举登上了世界第一的位置,在这样的市场下,全球金融危机的前景又不明朗,股市不下跌才怪呢!

虽说中国股市的诞生就是为融资服务的,但2010年A股市场竟把融资功能发挥得有点过头。尽管全年市场表现基本都比较低迷,上市的公司又排着队往前涌,高价、高市盈率发行的状况并没有因此而改观,甚至还变本加厉。在发行价上,海普瑞和汤臣倍健两只新股的发行价均上百元,是A股市场成立以来十分罕见的。在发行估值上,新股市盈率严重偏高,平均发行市盈率高达57.93倍,有214只个股发行市盈率超50倍。其中,星河生物(138.46倍)、沃森生物(133.8倍)、世纪鼎利(123.94倍)等10只个股发行市盈率超100倍。在如此高价下,新股破发潮自然十分汹涌。2010年年初和4月底、5月初,A股市场先后出现两轮破发潮。2010年上市的股票中,有100多只股票破发或曾经破发过。证监会这样的管理思路,真不知是不是希望投资者还进入这个市场。

20110107

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