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故乡河南,管理学博士,农学硕士,高级经济师,河南省作家协会会员。博文纯属个人观点和自娱自乐,转载、引用请注明出处!本人在凤凰网的博客地址:// yangfanhen.blog.ifeng.com

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油电涨价与大家有啥关系?(原)  

2008-06-24 10:23:57|  分类: 财经评论 |  标签: |举报 |字号 订阅

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  这几天在上海,看到上海市内加油站前等待加油的汽车排起了长长的队伍,司机们怨声载道,加一次油要等一个小时,同行的司机告诉我他来加油都是等到夜里12点以后才能避免排队。我一直在想,为什么油价上涨后引起加油紧张呢?油价上涨与我们大家有什么关系呢?

国家发改委6月19 日宣布:自6 月20 日起,汽油、柴油价格每吨提高1000 元,航空煤油价格每吨提高1500 元;自7 月1 日起,将全国销售电价平均每千瓦提高2.5 分钱。这次调价,成品油价格大致上涨16%到18%,电价平均上涨4.7%。经测算加价后国内汽油零售价格大约在6.4 元/升左右,而美国大约在8.8元/升左右,但是如果扣除16%的燃油税,则大约在7.4 元/升左右,国内汽油零售价格与美国相比还差15%左右。而如果以汽油出厂价格为基准,国内汽油出厂价格大约在5.9 元/升左右,而美国为6.2 元/升(扣除14%的分销成本),与美国比仅差5%左右,因此国内成品油的出厂价格已经基本与国际(美国)接轨。同时,为了防止煤价和电价的交替上涨,发改委要求全国煤炭生产企业供发电用煤,其出矿价均以2008 年6 月19 日实际结算价格为最高限价。6 月16 日纽约商业交易所8个月原油期货价格盘中突破140.19 元/桶,油价创出新高。我国石油消费一半需要进口,在这种情况下,中石油、中石化等企业炼油厂亏损严重,大量的财政补贴维持着我国较低的油价,调价之前我国柴油价格比国际价格每吨低4000 多元,靠政府补贴维持的低油价难以长期持续,油价上调是迟早的事。根据中电联和煤炭运销协会统计,2007 年我国煤价平均每吨上涨25 元,2008 年以来,煤价已经累计上涨60多元(每吨)。煤价的持续上涨,直接侵蚀电力行业利润。今年前5 个月,五大电力公司已经累计亏损27亿元。6 月15 日,发改委有关负责人表示,我国将择机理顺成品油和天然气价格,给市场释放出油价上涨信号。所以,虽然油价和电价调整是迟早的事。从我国自身情况看,地震后我国财政支出增加不小,适当上调油价,减少油价补贴,也有助于集中财力支援地震灾区的重建。油电价格上涨对本来已经严重的通胀形势带来新的压力,为了减少对人们生活的冲击,发改委同时采取以下综合配套措施:⑴对种粮农民、渔业、林业实行财政补贴。对种粮农民的财政补贴每亩增加5 元。⑵对城市公交、农村道路客运实行财政补贴,运输价格不提高。⑶从7 月份起,城市低保人口每人每月增加补助15 元,农村增加10 元。⑷成品油价格调整对出租车行业的影响,通过增加财政补贴、进一步清理不合理负担解决,价格暂不调整。各项补贴资金中央财政即日下拨各地。同时,此次电价调整,对城乡居民用电和农业、化肥生产用电价格不作调整,四川、陕西、甘肃三省受地震灾害影响严重的县(市)用电价格也不作调整。但这次油价和电价调整仍将对我国经济产生较大影响。

1.作为高能耗行业钢铁、化工等行业利润将受到直接冲击,影响这部分行业的股价走势。

2.这次价格调整会对加大人们的生活成本,影响大部分人的生活质量。物价管制逐步放开,料将推动PPI 继续大幅上行,但对CPI 的传导在政府控制居民消费价格的情况下将被削弱,但将通过生产成本上升逐步转移到消费品价格中,预计本次上调,将促使6 月PPI 较上月高1个百分点以上,同比涨幅近10%。根据成本推动理论,上游产品价格(PPI)上涨必然加大下游最终消费品价格(CPI)上涨压力。本次能源价格上调,其传导途径大致有三种:基础能源价格—农业生产资料-农产品—加工制成品(食品);基础能源价格—居民用水电燃料(公用事业和能源);基础能源价格—工业中间品—工业制成品(非食品,包括电器、家具、日用品等)。

3.油价电价上调还会对我国实际固定资产投资产生很大影响,社会整体的投资冲动会受到抑制。我国今年前5个月工业品出厂价格(PPI)持续走高,3、4、5 连续三个月PPI 涨幅在8%之上,实际固定资产投资下降非常明显。前5 个月的固定资产投资中,电力、热力的生产和供应投资仅增长4.4%,新开工项目计划总投资同比下降2.5%,上游产品价格上涨对固定资产投资影响的路径清晰可见。国家统计局公布的1~2 月、1~3 月、1~4 月、1~5 月房地产投资同比增长率分别为32.9%、32.3%、32.1%和31.9%,房地产投资出现持续下降趋势。5 月份国房景气指数为103.34,比上月下降0.73,国房景气指数连续6 个月下滑。因此,宏观经济下行风险增大,经济增速可能进一步放缓,年内GDP 增速可能降至10%左右;而通胀由于物价管制及时放开,短期内将进一步冲高,全年CPI 或将达到7.0%以上,但预计明年年中开始通胀将得到有效控制;短期内高通胀、低增长将使宏观调控面临两难,但我国历次高通胀的经验教训和最近越南危机的警示,将使治理通胀成为我国政府首要调控目标,因此不排除8月奥运闭幕后进一步紧缩措施出台的可能。治理滞胀的政策组合为“紧货币”(主要治理通胀)+“宽财政”(主要治理经济衰退)。此外,在治理滞胀的初级阶段也大多出现过行政价格管制等措施,但最终均以放开管制以及物价的大幅飙升为代价,这一点值得国内高度重视。在美国次债危机缓解之后,全球货币政策的重心重回抑制通胀之际,国内利率政策运用的空间打开,虽然从目前来看,不排除下半年升息1-2 次的可能。

4.对资本市场带来不利的影响。上述分析可以看出,治理通货膨胀的压力远远高于刺激和保护资本市场的压力。目前情况下,不会出台更多的刺激股市上涨的政策措施,也不会推出股指期货等风险更大的衍生金融产品来丰富我国的资本市场,也不会鼓励大的上市公司增发、很快推出中小创业板等来分流资本市场资金等,资本市场处于一个时期的低迷、整固状态的可能性很大。

(说明:文中所有数据均来自源于公开报刊、资料)

(2008/06/24)未经允许谢绝转载

 

 

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